日前，上海電氣集團股份有限公司重組事項告吹，上海電氣原籌劃以配股及現(xiàn)金方式收購保利協(xié)鑫下屬江蘇中能51%股權的交易被叫停，A股復牌即一字跌停。

　　8月3日晚間，A+H上市公司上海電氣和港股公司保利協(xié)鑫先后發(fā)布股權并購交易進展公告。根據(jù)公告，上海電氣、保利協(xié)鑫能源協(xié)商一致同意，終止此前籌劃的“上海電氣以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買保利協(xié)鑫能源下屬江蘇中能51%股權”一事。

　　至于叫停該收購交易的原因，上海電氣解釋稱，鑒于標的公司規(guī)模體量巨大、標的公司涉及本次交易的資產(chǎn)邊界尚未*終確定、本次交易的交易方案較為復雜，交易雙方至今對相關合作條款和交易方案未達成完全一致意見。

　　上海電氣稱，交易雙方認為目前繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組的時機和條件不夠成熟，交易雙方協(xié)商一致同意終止《關于江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司股權收購事宜的框架協(xié)議》。

　　作為保利協(xié)鑫的核心資產(chǎn)，江蘇中能是全球*大的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)。兩個月之前的6月6日，具有國資背景的上海電氣與保利協(xié)鑫簽訂上述框架協(xié)議，交易方式初步確定為發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)。根據(jù)當時的公告，江蘇中能100%股權的估值預計不超過250億元人民幣。對保利協(xié)鑫而言，若以此估值水平計算，成功出讓江蘇中能51%股權意味著獲得127億元左右的現(xiàn)金及相應對價。

　　對于此次交易的終止，業(yè)界一種觀點認為，其與光伏“531新政”沖擊有關。彼時，恰逢中國三部委宣布“限規(guī)模、降電價、降補貼”為標志的“531光伏新政”后不久。這則史上*嚴苛的光伏產(chǎn)業(yè)政策令國內(nèi)短期市場需求“急凍”，減產(chǎn)停產(chǎn)、嚴控成本以維持現(xiàn)金流“先活下來”成為所有光伏企業(yè)的**選擇。若并購交易順利，保利協(xié)鑫可借出讓江蘇中能股權降低自身負債，并獲得抵御行業(yè)寒冬的充足糧草。

　　根據(jù)江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司2017年審計報告，該公司截至去年12月31日的資產(chǎn)總計451.82億元，負債總計273億元，凈資產(chǎn)為178.82億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為18.87億元。

　　據(jù)行業(yè)媒體報道，此次收購案未能通過或與下半年以來光伏形勢變化有關。尤其是“531”光伏新政之后，雙方對交易條件和光伏未來發(fā)展前景存在不同判斷。

　　盡管交易已經(jīng)終止，但上海電氣、保利協(xié)鑫能源雙方將在光伏行業(yè)繼續(xù)保持緊密合作，特別是光伏電站投資開發(fā)與新能源領域EPC業(yè)務。